港股新股市场周报：ADC药物研发商百利天恒药业递表，如祺出行上市首周表现平平
元描述： 港股新股市场本周迎来了四川百利天恒药业股份有限公司递表，该企业构建了全球领先的创新ADC药物研发平台，其研发管线已进入临床阶段。此外，广联科技控股和西锐两家公司继续招股。本周共有6只新股上市，其中方舟健客、声通科技和如祺出行上市首日破发。
引言
香港股市的新股市场一直是投资者关注的焦点，每周都有新的公司递表、招股和上市，为市场带来新的投资机会。然而，新股市场的表现并不总是如预期般理想。本周，ADC药物研发商百利天恒药业递表，吸引了市场关注。与此同时，广联科技控股和西锐两家公司继续招股，以及6只新股上市，其中方舟健客、声通科技和如祺出行上市首日破发，引发了市场对于新股市场热度的担忧。
港股新股市场概览
本周（7月8日-7月14日），港股新股市场依然活跃。其中，一家公司递表，未有公司通过上市聆讯，另有两家公司招股，及6只新股上市。
新股递表：百利天恒药业
7月10日，四川百利天恒药业股份有限公司向港交所主板提交上市申请，高盛、摩根大通、中信证券为其联席保荐人。
百利天恒药业是一家专注于研发和生产抗体偶联药物（ADC）的生物制药公司。该公司构建了全球领先的创新ADC药物研发平台，成功研发包括BL-B01D1在内的已进入临床阶段的6个ADC创新药物物管线，并已开展了约60项临床研究，其中9个后线III期临床及13个一线II期临床。值得注意的是，BL-B01D1是全球首创也是唯一进入临床阶段的靶向EGFR×HER3的双抗ADC。
然而，百利天恒药业目前处于亏损状态。2021-2023年分别实现营业收入约7.95亿、7.02亿、5.6亿，年内净利润分别约为-1.08亿、-2.82亿、-7.8亿。
新股招股：广联科技控股和西锐
本周还继续有两家公司招股：
- 广联科技控股（02531.HK）：6月28日-7月10日招股，全球发售6360万股，其中中国香港发售占10%，国际发售占90%。发售价每股4.7-5.3港元，每手500股，预期股份将于2024年7月15日上午9时正开始在联交所买卖。最终发售价定为每股4.7港元，全球发售净筹约2.3亿港元。
- 西锐（02507.HK）：6月28日-7月9日招股，拟全球发售5487.59万股，其中中国香港发售占约10%，国际发售占约90%，另有15%超额配股权。发售价每股27.34-28港元，每手100股。7月12日，西锐(02507.HK)上市首日平收，该股首日成交1.73亿港元，总市值达100亿港元。
新股上市：首日破发成常态？
本周共有6只新股上市，其中三家公司挂牌首日便破发：
- 方舟健客（06086.HK）：7月9日上市首日跌超四成，截至7月12日该股较发行价仍累跌33.98%，总市值达72亿港元。方舟健客专注于提供全方位的综合慢病管理服务，以2023年平均月活跃用户计，公司是中国最大的在线慢病管理平台。但2021年至2023年，公司累计亏损近9亿元，且招股期间未引入基石投资者。
- 百望股份（06657.HK）：7月9日上市首日涨逾8%，但随后几日冲高回落，截至7月12日收盘较发行价平收。值得注意的是，该股公开发售认购倍数仅6.58倍。据弗若斯特沙利文报告，于2023年：按收入计，百望股份在中国云端财税相关交易数字化市场排名第一，市场份额为7.1%。
- 瑞昌国际控股（01334.HK）：7月10日涨14.29%，但随后几日股价原地踏步，截至7月12日收盘较发行价累涨约一成，总市值约6亿港元。
- 声通科技（02495.HK）：7月10日上市首日跌约11%，但随后几个交易日有所回升。截至7月12日，该股较发行价累跌近5%。声通科技为信息技术解决方案提供商，公司应用解决方案包括核心交互式人工智能技术、融合通信技术及其他人工智能及计算机技术。此前也一度被市场视为“交互式AI第一股”，但从上市首周表现来看，也并未达到市场预期。
- 如祺出行（09680.HK）：7月10日上市首日小幅下跌3%左右，随后几日窄幅震荡。招股书中，公司称IPO融资将用于自动驾驶及Robotaxi研发，与近期市场热点较为契合。但财报显示，2021-2023年，公司三年亏损达20.05亿元，仍对其上市首周行情形成影响。截至7月12日收盘，该股报34.25港元/股，总市值近70亿港元。
新股市场表现分析
从本周新股的表现来看，市场对新股的热情似乎有所降温。多家公司上市首日破发，反映出投资者对于新股的谨慎态度。
新股市场面临的挑战
- 估值过高：部分新股的估值过高，与市场实际情况不符。
- 盈利能力不佳：不少新股的盈利能力不佳，甚至处于亏损状态，让投资者担忧其未来的发展前景。
- 市场竞争激烈：港股市场竞争激烈，新股上市后需要面对来自老牌企业的竞争。
- 宏观经济环境的影响：全球经济增长放缓，加剧了投资者对市场风险的担忧。
新股投资建议
- 谨慎选择：投资者在选择新股时要谨慎，不要盲目跟风。
- 深入调研：要深入研究公司的基本面，包括其盈利能力、发展前景、竞争优势等。
- 控制风险：要控制投资风险，不要将所有资金都投入到新股市场。
- 关注市场动态：要关注市场动态，及时了解新股的最新信息。
人工智能在港股新股市场中的应用
人工智能技术正逐渐应用于港股新股市场，为投资者提供更便捷和高效的信息服务。例如，一些人工智能平台可以帮助投资者进行新股筛选、估值分析、风险评估等。
总结
港股新股市场依然活跃，但市场情绪有所降温。投资者需要谨慎选择新股，深入调研，控制风险，关注市场动态。人工智能技术可以帮助投资者更有效地进行新股投资。
常见问题解答
1. 港股新股市场有哪些特点？
港股新股市场以其活跃性、多元化和国际化著称。每年都有大量新股上市，涵盖各个行业，吸引了全球投资者参与。
2. 如何选择港股新股？
选择港股新股需要考虑以下因素：
- 公司的基本面：包括盈利能力、发展前景、竞争优势等。
- 行业前景：判断行业是否具有发展潜力，以及公司在行业中的地位。
- 估值水平：判断公司的估值是否合理。
- 市场情绪：了解市场对新股的预期和态度。
3. 港股新股市场有哪些风险？
港股新股市场存在一定的风险，包括：
- 估值过高：部分新股的估值过高，与市场实际情况不符。
- 盈利能力不佳：不少新股的盈利能力不佳，甚至处于亏损状态。
- 市场竞争激烈：港股市场竞争激烈，新股上市后需要面对来自老牌企业的竞争。
- 宏观经济环境的影响：全球经济增长放缓，加剧了投资者对市场风险的担忧。
4. 如何降低港股新股投资风险？
降低港股新股投资风险需要采取以下措施：
- 谨慎选择：投资者在选择新股时要谨慎，不要盲目跟风。
- 深入调研：要深入研究公司的基本面，包括其盈利能力、发展前景、竞争优势等。
- 控制风险：要控制投资风险，不要将所有资金都投入到新股市场。
- 关注市场动态：要关注市场动态，及时了解新股的最新信息。
5. 人工智能如何帮助投资者进行港股新股投资？
人工智能技术可以帮助投资者进行新股筛选、估值分析、风险评估等，提高投资效率和准确性。
6. 港股新股市场未来发展趋势如何？
港股新股市场未来发展趋势将受到以下因素的影响：
- 宏观经济环境：全球经济增长放缓可能会影响投资者对新股的热情。
- 政策环境：政府政策支持可能会推动新股市场发展。
- 科技创新：科技创新可能会催生新的投资机会。
总而言之，港股新股市场充满了机会和挑战。投资者需要谨慎选择，深入调研，控制风险，关注市场动态，才能在这个充满变数的市场中获得成功。
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